DESAFIO
O Grupo Solar Supermercados, fundado pelos irmãos Lourenço, operava uma rede regional com quatro lojas em pequenos municípios do interior paulista. A expansão para Ribeirão Preto com o Alma Júlia — um supermercado premium voltado ao público de maior poder aquisitivo — exigiu uma alavancagem significativa. O financiamento, contratado junto a Bradesco, Itaú e Caixa Econômica Federal, dentre outros, elevou o endividamento bancário de R$ 7 milhões para R$ 110 milhões.
A inauguração do novo supermercado atrasou e a operação iniciou com desempenho aquém do esperado. A geração de caixa se mostrou insuficiente para suportar o novo nível de endividamento, gerando atrasos com fornecedores e bancos e minando a reputação do grupo.
Diante do agravamento da crise, a empresa ajuizou um primeiro pedido de recuperação judicial, que foi indeferido liminarmente por suspeitas de fraude e falta de documentos. A medida acentuou a insegurança jurídica, o descrédito junto ao mercado e expôs o grupo à perda de seu principal ativo: o imóvel do Alma Júlia, avaliado em R$ 90 milhões e dado em garantia fiduciária.
ABORDAGEM
Triunfae e o Galdino Advogados foram contratados para liderar a reestruturação. A equipe corrigiu os vícios apontados e formalizou a desistência do pedido anterior. Em seguida, foi ajuizada uma tutela cautelar antecedente com mediação prévia, com fundamento no art. 20-B da Lei 11.101/2005, assegurando stay de 60 dias para diagnóstico e negociação com credores.
Durante esse intervalo, Bradesco e Itaú iniciaram a consolidação do imóvel. Com o risco iminente de expropriação, ajuizou-se novo pedido de recuperação judicial, sustentando a essencialidade do ativo à atividade do grupo, obtendo deferimento imediato.
Com o processo regularizado, a Triunfae redesenhou o plano de recuperação judicial. Nesse período, o crédito do Itaú foi adquirido pela Root Capital, que passou a compartilhar com o Bradesco a titularidade da alienação fiduciária. A operação do Alma Júlia continuava deficitária, sem capacidade de quitação das dívidas com ambos os credores.
A solução foi articular a alienação do fundo de comércio como meio de geração de caixa para quitação das obrigações, preservando o imóvel no patrimônio do Grupo Solar. O plano foi aprovado com apoio da Caixa Econômica Federal, Sicoob Cocred e demais credores estratégicos.
Em seguida, estruturou-se um DIP Financing com a rede Pague Menos, com cessão fiduciária dos direitos sobre o fundo de comércio e posterior dação em pagamento. O modelo garantiu a quitação da dívida extraconcursal com Root e Bradesco, resultando na baixa da alienação fiduciária e na ocupação do imóvel pelo Pague Menos.
IMPACTO
A atuação da Triunfae transformou um cenário crítico em um processo de reestruturação funcional. A preservação do imóvel avaliado em R$ 90 milhões foi assegurada, as dívidas fiduciárias com Bradesco e Root Capital foram quitadas com os recursos do DIP, e a operação da empresa foi protegida.
Como resultado, o endividamento total do grupo foi reduzido de R$ 130 milhões para menos de R$ 70 milhões, reescalonados de acordo com a sua capacidade de pagamento. Essa redução decorre do desconto aprovado no Plano de Recuperação Judicial — que alcançou 36% sobre o valor original dos créditos — e da quitação integral de Bradesco e Root Capital com os recursos aportados pelo DIP da rede Pague Menos.
O grupo manteve suas quatro lojas ativas no interior paulista e recuperou sua reputação perante fornecedores e instituições financeiras. O plano aprovado consolidou uma nova governança, com foco em disciplina financeira, sustentabilidade e preservação patrimonial.
O case tornou-se referência prática de turnaround em ambiente adverso, com articulação jurídica e financeira bem executada, beneficiando todas as partes envolvidas.
DESTAQUES
130 MILHÕES
IMÓVEL
PLANO
DIP FINANCING
DEPOIMENTO
“A estruturação liderada pela Triunfae foi decisiva para garantir segurança à operação de aquisição do fundo de comércio. Conseguimos recuperar crédito de maneira eficiente e segura”
Rafael Fritsch – CIO da Root Capital
“Conseguimos reverter um cenário delicado graças à organização e clareza técnica da Triunfae. Houve seriedade nas negociações e uma proposta viável, o que nos deu segurança para apoiar a solução.”
Antônio Marcos Bondi Laghi – Superintendente do DRC do Bradesco
“A instituição participou ativamente da construção dessa solução e encontrou na Triunfae uma interlocutora comprometida e habilidosa. O resultado foi positivo para o mercado e para a economia local.”
Executivo de um dos principais credores financeiros, que prefere não se identificar.
“Foi um caso raro onde conseguimos, com agilidade e técnica, proteger o ativo principal da empresa e construir um plano sustentável. A parceria com a Triunfae foi essencial para o sucesso jurídico e econômico do projeto.”
Luiz Ayoub – Sócio do Galdino Advogados
